Глобальная труба: конъюнктура мирового рынка трубной продукции

Перспективы потребления нефтегазовых труб во многом зависят от динамики потребления энергоносителей и цен на них. В текущем сезоне цены на газ в Европе из-за мягкой зимы находятся на достаточно низком уровне, и нет особых перспектив их роста в течение года (летом они снижаются «автоматически»). Тем более, европейские газохранилища остаются заполненными на уровне 80%.

Ситуация с ценами на нефть немного другая – она во многом зависит от геополитической конъюнктуры, которая не отличается стабильностью и быстро реагирует на все разные события (ситуацию вокруг Ирана, Ливии, Сирии и др.). Однако международные аналитики не ожидают существенного роста или падения цен на нефть.

Однако главным среднесрочным фактором остаются не столько военно-политические или климатические причины, а перспективы потребления энергоносителей в контексте развития мировой экономики. В этом вопросе все непросто. Рейтинговое агентство Fitch прогнозирует снижение темпов роста мировой экономики в 2019 году до 2,6% по сравнению с 3,2% в 2018 году, а в 2020-м – до 2,5%.

Буровой спад

Важнейшим индикатором динамики развития нефтегазовой отрасли является количество действующих буровых установок для добычи нефти и газа. Буровая активность снизилась в прошедшем году вслед за снижением цен на нефть и газ.

По данным американской компании Baker Hughes, число буровых установок по всему миру в 2019 году сократилось на 201 ед., или на 9%, до 2043 ед. Самое существенное снижение количества буровых установок произошло в Северной Америке. В США показатель в годовом выражении уменьшился на 274 ед., или на 25,4%, и составил 804 установки, в Канаде – на 6 ед., или на 4,3%, до 135 ед.

Нужно отметить, что число буровых установок в декабре 2019 года по сравнению с ноябрем выросло на 1 ед. Даже этот небольшой рост стал положительным сигналом для отрасли, которая падала почти весь предыдущий год.

Региональная динамика количества действующих буровых установок в 2019 году

Источник: Baker Hughes

Трубный спрос

Снижение количества буровых установок отразилось на потреблении и ценах на трубы для нефтегаза. Средние цены на нарезные трубы нефтяного сортамента (OCTG) в США в ноябре 2019-го упали на 32% г./г.

«Торговые войны усилили опасения по поводу рецессии в Штатах и замедления мировой экономики, что негативно отразилось на ценах всех сырьевых товаров, в том числе энергоносителей. В условиях высокой волатильности и неопределенности нефтегазовые компании сфокусировались на экономии и сократили инвестиционные программы», – отмечает Андрей Тарасенко, главный аналитик GMK Center.

За пределами США буровая активность и спрос на OCTG в 2019 году в основном улучшились или остались почти неизменными. По данным Baker Hughes, количество установок в Европе в 2019 году выросло на 44 ед., до 139. На Ближнем Востоке общее число буровых установок за год выросло на 36 ед., до 430 ед. Трубная металлургическая компания (ТМК) констатирует стабильный и сильный спрос в РФ. Вместе с тем в Азиатско-Тихоокеанском регионе количество буровых в 2019 году снизилось на 5 ед., до 226, в Латинской Америке – на 6 ед., до 191.

Динамика цен на бесшовные трубы была очень близкой к динамике цен на лом. Однако цены на трубы не отыграли роста цен на лом в октябре, что говорит о слабости рынка.

В мае было заключено новое торговое соглашение США с Канадой и Мексикой, которые получили право беспошлинного ввоза стальной продукции в Штаты. По мнению Андрея Тарасенко, этот факт мог оказать давление на цены трубной продукции, так как Канада и Мексика – это суммарно 20% импорта труб в США.

Украинский аспект

В украинском трубном сегменте имеет место снижение и производства, и перспектив потребления. Трубные предприятия Украины в январе-ноябре 2019 года уменьшили производство труб на 5,3% – до 965 тыс. т. По итогам 2019 года «Интерпайп» ожидает снижения потребления трубной продукции в Украине на 15%. Причины – замедление темпов роста мировой экономики и изменения стратегии работы крупнейшего потребителя труб – «Укргаздобычи».

Более того, в основных газовых показателях в 2019 году Украина также не показывает предпосылок для увеличения потребления трубной продукции. В прошедшем году собственная добыча газа снизилась на 1,4% – до 20,6 млрд куб. м, импорт вырос на 34,5% – до 14,25 млрд куб. м, потребление (без учета производственно-технологических расходов) уменьшилось на 7% – до 26,4 млрд куб. м.

Ожидания-2020

Негативные ожидания относительно цен на нефть говорят о слабом спросе на трубы в текущем году. Ведущие аналитические центры снизили прогноз по ценам на нефть в 2020 году. Fitch прогнозирует, что в 2020-м средние цены на Brent и WTI составят $62,5 и $57,5 за баррель соответственно, в 2021-м – $60 и $55 соответственно. Международное энергетическое агентство и Goldman Sachs в текущем году прогнозируют $60.

Напомним, что текущие котировки на Brent и WTI – $65 и $59 за баррель соответственно. Текущие цены на нефть должны обеспечивать прибыльность и эффективность инвестиций нефтегазовых компаний в США. Но волатильность цен и ожидание рецессии сдерживают инвестиции в отрасль.

Многое в динамике цен будет зависеть от состояния мировой экономики, которой прочат замедление вслед за Китаем и США, а также от перспектив соблюдения условий сделки «ОПЕК+». ТМК ожидает стабильный спрос на российском рынке OCTG со средним темпом роста 2% в 2019-2022 гг.

«В странах Ближнего Востока повышения спроса на трубы не ожидается. Инвестиции будут сдерживаться соглашением «ОПЕК+». Международное энергетическое агентство возлагает основные надежды на страны не-ОПЕК в отношении роста предложения нефти на рынке до 2025 года. Развивающиеся страны не смогут выступить драйвером спроса на линейные трубы. Так, прогнозируется, что Индия повысит потребление труб только на 7-8% в течение 5 лет на фоне реализации крупных проектов в сфере водоснабжения. Этого недостаточно для изменения ситуации на мировом рынке», – поясняет Андрей Глущенко, аналитик GMK Center.

Строительная активность, которая поддерживала рынок металлопродукции в ЕС, в 2020 году замедлится с 3,5% до 1,2%. В текущем году условия для производителей сварных труб могут быть тяжелее, чем в предыдущем.

Полную версию отчета GMK Center «Динамика мировых цен на трубы» можно скачать здесь.